Los fondos españoles entre los más caros de Europa

Un estudio reciente, realizado por la sociedad americana Refinitiv Lipper, demuestra una vez más que los fondos de renta variable españoles son caros. En la siguiente imagen se puede observar que estos fondos tienen la comisión de gestión más elevada de Europa después de Italia, Austria y Francia. De media, la comisión de gestión que se paga invirtiendo en fondos de renta variable española es del 1,47%, un nivel muy elevado sobre todo si lo comparamos con la media europea del 1,26%.

No hay que olvidarse que, en muchos casos, a la comisión de gestión se le suman otros costes, como por ejemplo la comisión de custodia, de éxito, de entrada, o de salida. Tal y como veremos más adelante, la suma de todas estas comisiones es un lastre relevante para la rentabilidad final de la inversión.

La razón principal por la que los fondos de inversión españoles son caros es porque la industria de la inversión en España está muy bancarizada y aquí los bancos aprovechan sus grandes redes comerciales para imponer precios mucho más altos que otras gestoras europeas.

Algunos inversores podrían afirmar que pagar una comisión más elevada puede tener sentido si, a cambio, los fondos caros alcanzaran un retorno más elevado que los fondos más económicos. Esto es un argumento que algunos asesores financieros suelen utilizar para justificar los elevados costes de los fondos. Sin embargo, esto no es cierto, tal y como observamos en el siguiente gráfico.

Los retornos medios de los fondos de renta variable española son los peores de toda Europa. Dichos fondos alcanzaron un retorno medio anual del 5,04% en el periodo 2017-2019, muy por debajo de la media europea del 7,59%. En otras palabras, el mayor coste que pagan los inversores para tener fondos de renta variable españoles no aporta ninguna rentabilidad extra, más bien al contrario.

Es por esta razón que Pentainvest utiliza principalmente fondos de inversión de gestoras internacionales con bajas comisiones de gestión. El estudio de Refinitiv Lipper es solo uno de los muchos que demuestran que los mejores ingredientes para tener éxito en una inversión financiera son los que en Pentainvest aplicamos desde el principio y que repetimos a menudo: tener un horizonte de inversión de largo plazo (mínimo cinco años), invertir en fondos de bajo coste y una buena diversificación.